奥山月仁氏の著書「“普通の人”でも株で1億円！ エナフン流VE(バリューエンジニアリング)投資法」を読みました。
コロナショックの大暴落をきっかけに、日本株への中短期投資を始めました。
そこから日本株に関する本を複数読みまして、本書が最もおすすめの1冊です。
それでは、主要ポイントです。
主要ポイント
・バリューエンジニアリングとは、「より優れた製品をより安く作る方法」の研究から発展したビジネスの手法である。
・バリューエンジニアリング投資法とは、モメンタム投資による株価の歪みを逆手に取り、グロース投資のリターンの大きさを取り入れつつ、バリュー投資の安定したリスクの低さを実現させ、しかも難易度を高めず、むしろ理解を促進する。そのためのツールである。
・V(バリュー)＝F(ファンクション)÷C(コスト)
・V(上昇可能性)=I(本質的価値)÷P(株価)-1(投資元本)
・株式投資におけるバリュー発生パターンは次のようになる。
- ①本質的価値は変わらないのに株価が下がった。
- ②本質的価値は拡大しているのみに株価が下がった。
- ③本質的価値は拡大しているのに株価が上がらない。
- ④本質的価値は大幅に上昇しているのに、株価の上昇が追いついていない。
- ⑤本質的価値も下がったが、それ以上に株価が下がった。
・バリューエンジニアリング投資の3つのキーワードは、厖大な数の人、秩序、想像。
・小型株を買い向かう、パニックを買い向かう、平均以上の想像力を獲得する、という3つの戦略で投資候補を探すのである。
・PER15倍あたりを妥当と判断しても大きな問題はないと考える。
・企業の本質的価値は2つの因子から決まる。1つは「将来性を加味したあるべきPER」で、もう1つは「実力値ベースの予想EPS」だ。
・バリューエンジニアリング投資の5原則
- 原則1：2倍高以上を狙える株のみを買う
- 原則2：3〜5年の長期保有
- 原則3：5〜10銘柄に集中投資する
- 原則4：先の明るい企業にだけ投資する
- 原則5：ボーナスポイントになりそうな材料を探す
・未来を予想するにあたっては、まずは次のような4つのパターンに物事を分類する必要がある。
- 予測可能領域
- シナリオ分析で対応すべき領域
- トレンド分析で対応すべき領域
- 予測不可能な領域
・バリューエンジニアリング投資における売却ルールは次の3つだ。
- 先行きが暗くなった場合
- 十分に割高になった場合
- 他にもっと良い銘柄を見つけた場合
所感
上記に書ききれなかった内容としては、「バリューエンジニアリング投資一覧表」と「あるべきPERの基準表」がとても参考になりました。
この2つだけでも元は取れる自信があります。笑
日本株投資をこれから始める方、既に取り組まれている方、どちらにもお勧めの本です。
p.s.
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銘柄選びの参考になりますよ。
p.p.s
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